¿Qué debes saber?
En general, hay dos enfoques para invertir:
Seguir el mercado: utilizar fondos de inversión pasivos para seguir un índice específico (como el S&P 500). En este enfoque, no se toma ninguna decisión activa, la cartera simplemente refleja la composición y los rendimientos del mercado al que sigue. Las comisiones tienden a ser muy bajas debido a la estructura simple.
Intentar “superar al mercado”: seleccionar inversiones específicas, con el objetivo de obtener una rentabilidad superior al mercado. Si bien algunos inversionistas individuales toman estas decisiones por sí mismos, la mayoría invierte a través de fondos activos, confiando la selección a gestores de fondos profesionales. Éstos suelen cobrar comisiones más elevadas debido a su mayor complejidad y costos operativos.
Durante mucho tiempo la idea de “superar al mercado” ha sido la premisa de muchos gestores de inversiones. Pero, ¿cuántos de ellos lo consiguen realmente?
Los gráficos a continuación ilustran el porcentaje de fondos de acciones de EEUU gestionados activamente que obtuvieron rendimientos inferiores a sus respectivos índices de referencia durante un periodo de 20 años finalizado en diciembre de 2023:
Si bien es verdad que tanto los enfoques activos como los pasivos pueden reivindicar un crecimiento significativo a largo plazo para los inversionistas disciplinados, los datos de los últimos 20 años muestran que menos de 1 de cada 10 fondos activos fueron capaces de superar sistemáticamente a sus índices de referencia durante ese periodo.
¿Por qué debe importarte?
Invertir es único en el sentido de que los beneficios suelen venir de lo que NO pagas, en lugar de lo que SÍ pagas.
Predecir el futuro es casi imposible, y si añadimos los costos más elevados que cobran los gestores de fondos activos, queda claro por qué a menudo tienen dificultades para igualar al mercado a largo plazo.
Aunque existen excepciones, las pruebas son contundentes: ante la disyuntiva de elegir entre un 100% de probabilidad de alcanzar la rentabilidad total del mercado y un 90% de probabilidad de no alcanzarla, el enfoque pasivo es la forma más fiable de hacer que crezca tu patrimonio.
